挪威比特幣挖礦全景：探訪北歐最大的虛擬貨幣礦場

得益于閑置的水電資源，挪威目前已經成為歐洲最大的比特幣挖礦中心。作為北極前哨，這里的比特幣挖礦業又是怎樣一番景象呢？

繼之前一篇關于瑞典比特幣挖礦業的文章后，我們將繼續研究世界各地的比特幣挖礦行業。為什麼比特幣礦工會涌向特定的國家而避開其他國家？哪些國家最有潛力發展新的挖礦業務？這些都是此系列文章中要回答的問題。

本篇將解釋為什麼挪威可以吸引歐洲的比特幣挖礦業務。和瑞典篇一樣，文章最后，會根據幾個因素給這個國家打分，考量因素包括電力價格，電力價格風險，監管環境，政治風險，以及運營條件。

北極前哨

首先，我們要做的是確定挪威比特幣挖礦業的規模。

劍橋大學2022年1月的最新比特幣挖礦地圖1版本顯示，挪威礦工算力產出占比為0.74%。將此數值乘以比特幣網絡當時的耗電量，便可以得出挪威的比特幣挖礦耗電量2為69兆瓦。

不過劍橋大學的這一估算離現在早已有一年多之久，而且它采用的是自上而下的研究方法，只使用了四個礦池的數據。下面我將提供一個最新的估計，是基于識別盡可能多的挪威比特幣挖礦設施，并從礦工那里得到電力消耗的近似值。

預計挪威的比特幣挖礦業將消耗大約250兆瓦的電力。根據Hashrate Index的比特幣挖礦能源消耗指數3，這一電力消耗應該相當于挪威在全球算力產量的2.9%，目前該指數為8.5吉瓦。這一數值明顯高于劍橋大學的估算值，表明了挪威的比特幣挖礦業在2022年的增長。

挪威的礦工群體

挪威礦工群體的規模可能不是最大的，其電力消耗占比也僅有不到比特幣全網的3%，但他們仍然是保障比特幣網絡安全的重要貢獻者。

其中最著名的跨國公司包括Bitfury、COWA、Bitzero和Bitdeer，而本土公司有Kryptovault和Arcane Green Data。

由于地區間巨大的電價差異，挪威所有的比特幣挖礦業務都集中在該國的中部和北部這些閑置水電資源豐富的地區運作。在2021年底歐洲能源危機爆發之前，許多礦業企業的業務重心都位于挪威南部，但最終因電力價格的突然飆升而不得不遷往北部。

歐洲最大的水電出產國

挪威能吸引相當大規模的比特幣挖礦業的主要原因是其豐富的可再生能源。挪威是一個電力大國，2021年人均發電量位居全球第二。

得天獨厚的山區地理環境和潮濕的氣候，為水力發電提供了絕佳的條件。在20世紀時，挪威人便利用這一優勢在全國各地開發了數百個水力發電站。因此，挪威也是世界上少數幾個水力發電的國家之一。

圖一：發電結構圖

2021年，挪威水力發電量占全國電力的92%，另外7%則來自于風力。挪威在戰后工業化時期開發了大部分的水力發電能力，從20世紀90年代開始，其建設速度開始放緩。從那時起，大部分的產能增長來自于風力發電。

對于那些希望實現碳中和的比特幣礦企來說，挪威100%的可再生能源份額使其成為了絕佳的選擇地。其低廉的電價更是景上添花。

挪威部分地區享有全球最低電價

峽灣和山脈主導了挪威的地理環境。在這樣的地理條件下，建設輸電線路具有很大的挑戰性，而且成本極高。因此，和瑞典一樣，挪威國內存在著嚴重的輸電限制，尤其是中部和南部地區之間。

圖二：挪威不同電價區及其地理分布

由于傳輸限制，挪威將其電力市場分為了五個價格區，如上圖所示。本文中，我們將把NO4稱為 “挪威北部”，NO3稱為 “挪威中部”，最南端的三個價格區稱為 “挪威南部”。這些地區的電價歷年來都是相似的，但在2021年底突然出現了巨大的差異。

圖三：挪威不同電價區歷年來價格變化對比

盡管由于降水的差異，每年都有細微波動，但挪威所有地區的電價歷年來都是相似的。從上圖中也可以看出，從2013年到2020年，所有價區的年平均電價均保持在每兆瓦時10美元至50美元之間。

但在2021年底，挪威南部的電價突然暴漲到難以想象的高度。挪威南部通過幾條海底電力電纜與歐洲電力市場實現了良好的連接聯系。因此，歐洲大陸飆升的電價迅速蔓延到挪威南部。眾所周知，歐洲能源危機在2022年進一步升級，原因是俄羅斯在入侵烏克蘭后削減了天然氣出口量。

挪威南部2022年的平均電價高達209美元/兆瓦時，比特幣挖礦的成本也因此高出天際。與此同時，挪威中部和北部的價格則仍然保持在每兆瓦時44美元和26美元的較低水平。因此礦工們紛紛關停了其在挪威南部的挖礦業務并向北部轉移。

挪威中部和南部之間的輸電限制阻止了中部廉價電力的南流，同時也避免了這些地區的電力消費者們免受歐洲電價上漲的影響。

低廉的電價是否能一直持續？

即使處于歐洲能源危機中，挪威北部地區仍然享有世界上最便宜的電力。但是，這種好日子會持續嗎？

挪威輸電系統運營商Statnett估計，挪威中部和北部的電價將在2023年分別上升到每兆瓦時65美元和58美元。這一價格上漲也正是對正常天氣狀況下的反映，因為2022年的降水量異常高，導致電價異常低。

圖四：不同電價區未來價格預測

Statnett同時也預計，2023年至2026年間，中部和北部地區的電價將下降，2026年分別降至每兆瓦時44美元和27美元。2027年，Statnett估計，由于新的輸電能力的開放，價格將大幅上升（但仍保持相對較低）。

根據Statnett的估計，從電價角度來看，挪威中部和北部將繼續成為比特幣挖礦的好地方。但值得注意的是，Statnett的預測是建立在俄羅斯和西方之間的沖突減少的假設之上的，并且避免了任何額外的黑天鵝事件。因此，我將對挪威電力市場的一些趨勢進行解析，以便我們能夠更好地了解是否存在任何電價風險。

影響挪威中部和北部的電價發展的因素三個：當地發電能力的發展，當地電力需求的變化，以及挪威中部和南部之間傳輸能力的擴大。下面讓我們來逐一評估。

政府增加挪威中部和北部發電能力的計劃并不多。與此同時，耗電量在2030年之前可能會大幅增加。挪威北部由于電價較低，對政府批準的特定電力密集型產業來說是一個極具吸引力的地區。另外，瑞典北部電力需求的迅速增長可能會影響挪威北部的電價，因為這兩個市場的聯系相對緊密。不過，這種工業用電需求可能還需要幾年時間才能增長到一個有意義的水平。

輸電能力的發展情況如何？在此之前，我們必須了解，北歐地區的電力流向往往是通過挪威和瑞典的輸電線路從北向南。由于這些國家北部地區的電力市場連接良好，消除瑞典北部和南部之間的輸電限制很可能會導致挪威北部的電價也上升。挪威和瑞典均計劃增加南北輸電能力，但這一過程漫長，輸電限制將至少持續到2030年。

挪威北部的電價的變化是充滿不確定性的。TSO預計，至少在2027年之前，電價將保持在低位。不過，從長遠來看，由于輸電能力的提高和北部電力需求的增加，挪威北部和南部的價格可能會趨同化。因此，在挪威北部的電力價格上升之前，礦工有可能將再享受五年的低價福利。這一預測也得到了以下事實的支持，即在五年以上的時間范圍內，電力購買協議的價格會突然變高。

寒冷氣候造就完美挖礦條件

很少有國家比挪威更容易經營礦場。這個北極國家的寒冷氣候為挖礦作業提供了自然冷卻。挪威北部的月平均氣溫在最冷和最熱的月份之間從-4°C（26°F）和13°C（56°F），空氣干凈。這樣的氣候對比特幣挖礦來說幾乎完美。

良性的氣候意味著維護和運行挖礦作業比西德克薩斯州等較熱的比特幣挖礦中心更為簡單。礦工們可以很容易地進行風冷作業，不需要擔心建立額外的冷卻基礎設施。此外，機器的使用壽命也更長久。

寒冷氣候導致的低故障率也意味著較低的維護要求，這可以降低運營成本。聽說該地區的一些小型礦企有時會讓其設施運行幾個星期，除了定期安全檢查外，沒有任何員工在場。試想在夏季炎熱的西德克薩斯州這樣做會怎麼樣。

雖政治穩定，但比特幣挖礦業仍飽受爭議

挪威歷來是一個穩定的、對商業持友好態度的國家，對大多數企業的監管條件也都是比較溫和的。腐敗現象幾乎不存在，透明的程序確保每個人都依法得到平等對待。能源法就是一個例子，它能有效杜絕輸電系統運營商在分配電力供應時對不同行業的歧視。由于其穩定和透明的商業環境，挪威在2019年世界銀行的經商便利指數中排名第九。

下面我們來談談稅，這是一個無聊但非常重要的話題。挪威大多數行業的公司征稅標準為22%，與大多數歐洲國家相比，這是一個相對較低的水平。同時，增值稅為25%，適用于進口產品，包括硬件等。盡管如此，礦工仍可以通過在挪威增值稅登記處注冊公司來避免進口增值稅。

2023年之前，作為更廣泛的數據中心行業的一部分，挪威礦工有資格享受減免電力稅。當時電價僅為0.00546挪威克朗/千瓦時（0.00055美元/千瓦時），但現在他們必須在1月至3月按照支付0.0916挪威克朗/千瓦時（0.0093美元/千瓦時），4月至12月按照0.1584挪威克朗/千瓦時（0.016美元/千瓦時）的標準來支付，相當于每年平均電價達到了0.1417挪威克朗/千瓦時（0.014美元/千瓦時）。大幅提高的電力稅大大增加挪威礦工的電力成本。

政府為什麼突然提高礦工和其他數據中心的電力稅？簡短的回答是：挪威政府想將遏制挖礦行業。挪威許多政客，包括國家和地方層面的，與比特幣挖礦有著復雜的關系。大部分左翼政客，一直表示希望能禁止挖礦活動，但都沒有成功。在嘗試失敗之后，他們似乎已經意識到，增加電力稅是遏制該行業的唯一途徑。

這并不是挪威政府第一次試圖通過增加電力稅來給礦工施壓。2019年，政府曾試圖專門為礦工增加電力稅，但一年后突然取消了這個想法。他們或許已經意識到，在決策中對誰有資格獲得減免電力稅進行如此細化的選擇，很可能違反了挪威和國際上的一些法律。

不同于上一次，此次電力稅的增加將影響到整個數據中心行業，而不僅僅是礦工。是的，你沒看錯。挪威政府不惜犧牲整個數據中心行業，以限制比特幣挖礦行業。這是令人驚訝的，因為挪威政府在2016年推出了一個國家數據中心戰略，目的是在挪威建立一個數據中心中心。

在閱讀了這個傳奇故事之后，你可能不理解為何本節的引言中充滿了吹噓挪威政治穩定的言辭。挪威可能有著自己獨特的歷史，但與大多數西方國家一樣，它也正朝著以日益集中的計劃為特征的治理結構發展。在這樣一個自上而下的環境中，擁有政府的支持是非常寶貴的。不幸的是，挪威政府并不支持比特幣挖礦，而是希望將電力容量保留給其他電力密集型產業，如電池生產等，這似乎更符合挪威和歐盟對能源轉型的雄心壯志。

盡管如此，比特幣挖礦在挪威也并非不可行。如前所述，挪威仍然是一個以法律為基礎的國家，政治家在試圖消除該行業時面臨許多法律和程序上的障礙。與拉丁美洲一些正在發展的比特幣挖礦國家相比，那里的政府可能看起來更支持比特幣，但一個政客就可以隨心所欲地關閉你的礦場。

總結

得益于低廉的可再生能源，寒冷的氣候和穩定的政治環境，挪威已經吸引了相當規模的比特幣挖礦業務，算力產出更是占到了幾乎3%。

閑置的水電資源使挪威北部免受自2021年底以來肆虐歐洲的能源價格膨脹的影響，使其成為歐洲最大的比特幣挖礦中心。值得注意的是，低廉的電價只位于挪威北部。

挪威在歷史上是一個政治穩定的國家，對大多數企業來說，監管環境是比較溫和的。盡管如此，比特幣挖礦在該國仍然是有爭議的。挪威監管機構急于縮小該行業的規模，為其他電力密集型行業騰出空間，以符合挪威和歐盟的決心。因此，他們最近大幅提高了所有數據中心的電力稅，包括礦工。

與這些政府批準的行業競爭電力，使挪威的比特幣挖礦業幾乎沒有額外的發展空間。除了政治上越來越多的反對聲，還存在一些電價風險。未來幾年幾乎沒有新的電力供應上線，與此同時，用電需求還可能將大幅增加。此外，政府將計劃增強北部和南部之間的傳輸能力。

盡管如此，礦工在這個穩定的國家可能還有至少五年的好光景。

圖五：挪威比特幣礦業各項指標評分一覽

相關鏈接：

1.https://ccaf.io/cbeci/mining_map

2.https://data.hashrateindex.com/energy-markets

3.https://data.hashrateindex.com/energy-markets