過去兩年市場行情大好，華爾街頂級投行前仆后繼擁抱加密貨幣投資，繁榮卻在美聯儲大幅加息后戛然而止。面對基金、投資人都開始拋售離場，去中心化金融（defi）的未來在哪里？美國數字貨幣交易所Kraken創辦人Jesse Powell，在一場活動中表達了defi方面的看法。
過去三年，我都參與了區塊鏈、DeFi領域的工作。
Kraken是一所中心化交易所，同時也是參與去中心化的衍生性金融商品交易所。商品全部用智能合約構架，我們是設計產品的人，把智能合約公開放在區塊鏈上，建立一個透明的系統，絕大部分交易都是透明的，目前交易量約600億美元，對一個初創團隊來說，是不錯的成績。
眾所周知，智能合約由代碼組成，去中心化金融意為沒有像銀行、券商一樣的中介者，所有交易者都可以自行跟智能合約交易。目前廣泛的去中心化協議是一套架設在以太坊區塊鏈上的加密貨幣期貨交易智能合約，支持各種主要加密貨幣間的期貨交易，并發行專屬的代幣。
不過由于相關法規不明朗，所以部分國家和地區的IP位址無法使用相應的協議。
DeFi最重要的就是透明度，一般人跟厲害的交易員、造市商，大家得到的信息都是一樣。有人會問我，我可以信任銀行、傳統金融機構，為何需要用DeFi？但在DeFi，透明度讓我們不需要信任。
譬如，我是一個創業者，大家不認識我們，為何能做到幾百億美元交易量，為何大家敢放錢在這里？就是因為我把智能合約放在區塊鏈上，你不需要相信我們，你可以看到我們所有的交易記錄和公開的代碼，讓新創的機會擴大很多。
壞消息不斷的2022，讓DeFi陷入低潮
2022年對加密貨幣來說，是利空不斷的一年，你以為到低點了，卻還有更糟的事情發生。
美聯儲加息，利率翻轉，DeFi鎖倉量腰斬（鎖倉量指一個DeFi項目里面放多少加密貨幣總量，用來衡量DeFi項目的市占率、影響力），總市值表現也比其他加密貨幣更差。主要原因是，雖然DeFi是區塊鏈領域最早的應用，但在2022年卻沒有太多創新。
DeFi在2020年有很大進步，像Uniswap、Aave這些項目崛起。但到了2022年，有錢想投資區塊鏈領域的人，會選擇去投資公鏈、投資NFT，投資熱點被分散，DeFi陷入低潮。
比如，uniswap是全球最大的去中心化交易所，提供點對點交易幣種的轉換，只要有自己的加密貨幣錢包地址就可以做交易。
除此之外，大環境也不友善。疫情大流行以及俄烏戰事，導致投資情緒低迷，本來覺得已經很慘了，沒想到2022年底另一個全球第二大中心化交易所FTX又倒了，這三個接連打擊重創環境。
從低谷再出發，三大趨勢看DeFi未來
不過，在中心化的交易所FTX倒閉以后，DeFi的使用量又明顯提升，因為大家認知到，錢放在中心化平臺，終究不是你的錢，你可能可以相信銀行，但在區塊鏈這種新興平臺，你還是無法相信這些交易所。
FTX連鎖效應燒向整個幣圈
在全球第二大加密貨幣交易所FTX破產以前，Jesse Powell可能都沒有意識到這個新興行業的真正挑戰，不僅是技術實力，還有法律風險。
所以DeFi在2023會從低點出發，分享三個結論：
第一，中心化和去中心化不是絕對值，而是一個光譜。去中心化雖然是一個比較好的金融，缺點是太難用了，門檻很高。要在中心化和去中心化之間找到平衡，才是未來金融的入口。這個組織無法拿走你的錢，又有更好用的界面。
第二，大者恒大。Uniswap會是DeFi第一只獨角獸，它目前占了DeFi一半的交易量，沒人能挑戰它。我認為DeFi已經度過蠻荒時期，基礎建設逐漸完善。未來區塊鏈上的衍生性金融商品會是另一個戰區，還沒有人做得特別好，選擇權、期貨這些更復雜的金融商品還是好機會，我相信很快可以在DeFi上重組出所有傳統金融的商品，也會吸引到傳統金融的交易員、投資人。
第三是監管趨嚴。美國政府透過一連串動作實驗如何監管DeFi。美國財政部的OFAC辦公室封鎖混幣服務商「龍卷風現金」（Tornado Cash）的智能合約位址，也起訴一些去中心化組織，很多網頁開始封鎖特定的IP位置或有法律風險的智能合約位址。
DeFi可以解決中心化交易所圈錢、不透明的問題，唯一無法解決的是洗錢的問題，所以未來兩年，通過實名制（KYC）的DeFi將會占據大部分市場。
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