淺談比特幣礦機傳統式交易及RFQ平臺自動化交易

比特幣礦機自2012年面世以來，一直是挖礦設備的核心組成部分，礦機制造行業的每一次的生產變化和技術進步對整個比特幣挖礦的格局都有著重大影響。

礦工們最想了解的兩個問題：

1、從礦機制造商直接購買或從二級市場購買礦機的價格

2、礦機的發貨地點

本文將介紹早期礦機是如何交易的，以及礦工和礦機交易者是如何利用像Luxor RFQ這樣的公開拍賣平臺來增加礦機交易的透明度。

商品交易日趨自動化

部分貨物和商品的貿易逐漸向自動化發展。

自動化用技術和其標準化取代了人力的投入和維護。通過自動化市場平臺進行貨物和商品交易的優勢如下：

1.減少銷售商品所需的勞動成本

2.通過標準化降低貿易摩擦

3.將人為錯誤的可能性降到最低。

隨著時間的推移，這些優勢推動了大多數商品的交易向自動化發展。

但某些商品的貿易仍然是以人力投入為主導。我們能在多大程度上實現貿易自動化，主要取決于商品的兩個特點：易標準化和便于運輸。

如果你能為一種商品提供貿易標準（如質量和數量），那麼貿易過程就更容易實現自動化，因為它們（通常）是可替換的。所以商品是最容易實現標準化的，它們的交易往往通過CME或NYMEX等高度自動化的交易所進行，包括電力、煤炭、石油和銅。

圖一：比特幣礦機（及算力）本身就是一種商品

在交易自動化的發展道路上，商品的運輸便利性是第二重要的一點。易于運輸且價格低廉的商品可以在更大的地理區域內進行交易，增加潛在的市場規模和流動性。像石油和煤炭這樣的可運輸的商品在全球市場上交易，而那些難于運輸的商品，如電力和天然氣，則在更零散的地方市場上交易。

礦機擁有類似的特性，非常適用于在自動化市場上銷售。一臺挖礦設備的單位算力值可以與同一型號不同設備的同等單位算力值互換。這使得交換過程更容易標準化。隨著礦機市場的不斷商品化，相同型號的機器將在不同的市場上以每TH的統一價格交易。

相比于全新機器，二手礦機的可替代性略差。因為買家不能對設備的狀況抱有100%的信心，他們通常需要一些證據來證明礦機能否正常工作。這需要更多的人工勞動和信任參與。另一方面，新的礦機可替代性更強是因為買方可以相對更確定礦機的狀況，特別是當通過一個有信譽的賣家購買時。

當通過交易所進行交易時，商品必須滿足特定的最低標準，也被稱為基礎等級。礦機交易所的基礎等級可以規定，所有上市的礦機必須是原包裝的新機器，并附有保修。但這種基礎等級的缺點是，它不包括二手礦機（但這些可以在另一個市場上交易）。

算力和比特幣礦機的商品性質幾乎保證了礦機交易市場將演變成具有基礎等級標準的自動化市場。

礦機交易渠道的過去和現在

2012年時，礦機銷售和交易的起點是原始設備制造商（OEM）市場，當時礦機技術首次被引入。

制造商間的這場“比賽”當時有三個參與者——Cannan、ASICMiner和Butterfly Lab。2013年1月，Canaan贏得了這場競賽，成功地將Avalon礦機作為第一批具有商業功能的礦機交付給市場。從那時起，越來越多的制造商（即Bitmain和MicroBT）開始涌現，OEM市場開始主導礦機的銷售敞口。

在礦機挖礦的早期，由于沒有官方在線商店，礦工通常會通過制造商舉辦的新聞發布會了解新機器，然后聯系其客戶經理下訂單。由于行業規模相對較小，礦工們還依靠著口口相傳的方式來轉售庫存。后來，官方OEM網站、第三方在線論壇、第三方分銷商和網上商店開始出現，購買和銷售礦機的渠道也得到了擴展。

目前的礦機交易市場仍然是高度分散的，在過去10年中幾乎沒有發展。在二級市場（即OEM市場之外的礦工間交易），賣家和買家在多個聊天軟件、在線論壇和市場上分散交易。少數來自不同地區的初創公司試圖利用這種分散性來創建一個市場/軟件，以取代這種拼湊性的交易。

圖二：2021年出廠的全新S19j Pro

不幸的是，由于礦機市場的錯綜復雜，這些嘗試只取得了有限的成功。礦工廣泛使用的有幾個主要的銷售渠道，而一個統一的礦機市場在滿足交易者的需求時，需要考慮以下幾個因素。

1.制造商： 礦機制造行業目前是由Bitmain、MicroBT和Canaan控制的寡頭壟斷，這使得這三家公司有能力決定每年有多少礦機可以在市場上購買，價格是多少。作為購買者，直接從OEM購買可以將交易風險降到最低，同時也可以讓購買者獲得最準確的技術支持信息。然而，與二級市場相比，OEM市場并不總是有最好的價格（特別是在熊市期間）。同時，OEM采購條款通常不太靈活，可供談判的空間不大。

2.專業經銷商：專業經銷商是以礦機交易為主要業務的供應商，他們可以作為OEM和二級市場之間的橋梁。這一類包括制造商的官方分銷商和第三方非官方分銷商。對于新設備，特別是期貨，許多轉售商會直接從制造商那里下大宗訂單，然后在微信、Telegram、WhatsApp等通訊應用和LinkedIn等其他平臺上進行轉售。轉售商也可能與合作供應商一起匯集資金，或從投資者那里籌集資金，以獲得制造商的批量訂單折扣，從而使其在二級市場的定價更具吸引力。對于二手設備，轉售商通常從二級市場或直接從礦工那里進行采購，并將通過相同的平臺推廣庫存。作為二級市場的主要供應商，專業轉售商可以在付款條件、最低訂貨量（MOQs）、付款方式和供應商融資條款方面為買家提供更多的靈活性。然而，需要注意的是，二級市場也有可能出現欺詐（例如，虛假的供應商/買方身份或偽造的合同）、價格波動、侵權干擾購買協議等。長期以來，礦機市場的買家一直在努力尋找值得信賴的供應商，同時擁有更具競爭力的價格。

3.托管供應商： 許多托管公司也可能通過其服務性產品進行設備銷售。例如，托管供應商通常向托管客戶出售設備，作為其一條龍挖礦解決方案的一部分。這種渠道對買家來說是最方便的，可以盡快開始挖礦，因為它消除了采購硬件、運輸和處理以及安裝設備的麻煩。當然，這種便利是有代價的——托管商通常會以高價出售即插即用的設備。

4.其他礦商： 直接來自礦工的交易在二手設備市場上比較常見。這個渠道首先要求買賣雙方獲得交易對手的信息和非公開的交易信息，以衡量公平定價。二手設備交易幾乎可以說是猜謎游戲，買方和賣方都需要對挖礦設備有經驗，以減少交易摩擦。此外，直接從礦工那里找到非常有吸引力的交易是很罕見的，所以買家和投資者需要不斷留意，以尋找這樣的機會。

除了上述渠道外，能實現以折扣價采購礦機的另一個新興方式是參與不良資產、違約貸款或破產案件的公開招標或閉門拍賣。根據Luxor 礦機交易平臺主辦、主持及參與10多次大宗拍賣和歷史上第一次親自參與的比特幣礦機拍賣的經驗，我們發現拍賣是一種獨特而有效的尋求價格和完成交易的方法。

圖三：Luxor舉辦全球首次比特幣礦機線下拍賣

相信隨著行業的發展和成熟，未來的礦機交易可以更多地利用拍賣機制和現代技術來提高自動化程度和效率。

實現更高效的礦機交易——Luxor RFQ詢價平臺

目前來看，零散礦機市場有以下幾個主要的弊端：

1.零散交易在人工收集競價/任務以及對交易方進行盡職調查時造成效率低下

2.交易渠道分散，導致各種渠道的流動性較低，而不是集中在一個交易中心的流動性

3.透明度低。這對有經驗的礦工來說仍然很困難，對行業的新參與者來說更是極具挑戰性。即使享有所有的交易渠道，也需要大量的時間和知識來有效地駕馭礦機市場。

4.交易在很大程度上是隨心所欲地進行的。很少有標準規定交易條款和流程，這可能會給投資者帶來困惑。

圖四：Luxor RFQ界面

為了解決這些痛點，Luxor推出了RFQ詢價平臺將自己與其他交易渠道分開，其主要優勢有以下幾點：

1.自動化：用戶可以輕松地創建一個賣出/買入RFQ，使價格發現過程自動化，他們可以在一個地方比較和管理所有的出價/任務。

2.流動性： 該平臺向所有用戶開放Luxor的全球ASIC買家/賣家網絡，增加流動性和對交易流的可見性。

3.透明性： 向所有用戶提供詳細的信息，如用戶的交易費用、投標/任務以及已開/已結的詢價單。

4.標準化： 用戶可以通過標準化的信息和列表來推銷購買/銷售機會。

5.風險可控： Luxor作為交易對手方，降低了與未知對手方交易的風險。

Luxor RFQ詢價平臺將有助于加速礦機交易脫離Telegram等媒介，就像互聯網導致股票市場中坑道交易員的消失一樣。

圖五：1987年的NYSE交易大廳

Luxor RFQ平臺如何運作

自2023年1月下旬推出以來，Luxor RFQ已經完成并執行了價值約1600萬美元的比特幣礦機交易，算力值超過1EH/s。

買家可以創建一個購買RFQ，并指定諸如機器型號、數量和發貨地點等信息。然后，Luxor將邀請來自不同國家和地區的40多個礦機供應商對該RFQ作出回應，并提供可用庫存的要價。所有的要價對RFQ創建者和參與該RFQ的其他供應商都是直接可見的，但只有最好的要價對其他RFQ用戶可見。一旦第一個要價由一個經過驗證的供應商提供，購買RFQ就變成了一個公開的拍賣，允許其他供應商嘗試出價超過提交的最佳要價。

反之亦然：如果一個賣家創建了一個出售RFQ，并提供了他們可供出售的庫存的詳細信息，Luxor將通知買家為該庫存提交競標。在RFQ過期之前，賣家可以選擇接受最高的出價或拒絕帶有反饋的出價。鑒于這些出售RFQ的價格發現的競爭性質，買家和賣家都將有更大的機會獲得最佳交易。

用戶可以在Luxor RFQ平臺上輕松地在購買和出售之間進行轉換。例如，經常購買購機的人可以通過RFQ平臺清算他們現有的庫存（他們需要在上市前驗證自己），而專業賣家可以使用Luxor RFQ來尋找優質供應商。

除了自動發現價格，Luxor RFQ還提供其他好處，包括透明的分級收費表，簡化的采購訂單執行，一站式的物流和技術支持解決方案，公共市場洞察力等等。

如果你正在出售或購買比特幣礦機，并想了解更多關于Luxor RFQ1如何能幫助你發展業務，請隨時聯系我們進行平臺運作流程培訓，并加入我們的Telegram頻道2以獲取平臺上RFQ的實時自動更新。

相關鏈接：

1.https://sso.luxor.tech/login?return_to=https://rfq.luxor.tech/en/rfqs/active?ref=hashrateindex.com

2.https://t.me/LuxorASICRFQ?ref=hashrateindex.com